二手车金融：绕不过的寡头格局，躲不过的线下

“万亿级市场”这股风正在吹向汽车金融领域。数据显示2017年我国汽车金融市场渗透率为39%，而据专业机构德勒预测，这一比例有望在2020年达到50%，市场规模提升至2万亿。

 

这个拥有极大发展空间的汽车金融领域，还包括近年来兴起的二手车金融。与新车金融35%以上的市场渗透率相比，我国二手车金融市场渗透率虽然仅有8%左右，但在新车销售增长趋于放缓的2017年，二手车交易量在增速上明显要高于新车。来自中国汽车流通协会发布的数据显示，2017年我国二手车累计交易量超过1200万辆，同比增长19.33%，交易额同比增长34%。

 

值得一提的是二手车交易量的提升，一定程度上借助了金融的推力。据资产端不完全统计，金融在我国二手车市场的渗透率在20%—30%之间，在一些地区性市场甚至高达50%—70%以上。与已经在行业内走过了二十多年的新车金融相比较，我国近两三年刚起步的二手车金融正在用自己强大的资本力量，盘活二手车市场。

 

金融成二手车市场盘活力量

 

随着居民生活水平的不断提升，在90后这股消费新势力抬头的当下，不仅用户的新车置换周期正在缩短，也在一定程度上带动了二手车金融的发展。行业前景的乐观预判使得玩家争相涌入，赛道逐渐变得拥挤，这些玩家包括P2P网贷平台、汽车电商平台、消费金融平台以及第三方汽车金融服务机构等。

 

二手车金融的突然发力，离不开以下两种因素。

 

一来，从二手车电商平台角度看，由于行业内苦于找不到清晰的盈利模式等因素，不得不将宝押在金融身上，意图从中寻找新的发展良机。如瓜子二手车独立拆分金融业务，着力推动金融业务的发展；再如不久前登陆纳斯达克的优信，在2018年第一季度中，身为其主营业务之一的2C贷款业务占总收入比例也达到55%的历史新高，比起互联网二手车服务商这个称号，优信更像一家汽车金融企业。

 

此外从2016年开始，瓜子二手车、人人车等平台在布局二手车交易业务的同时，也纷纷加码二手车金融业务。

 

二来，从互联网金融的角度看，随着监管政策的收紧，为大量资金寻找实际的场景依托成为许多互金企业谋求合规化的路径。为此，以线下交易为主流的二手车金融就成为了这些网贷平台转型的突破口，如去年上线大白汽车分期平台的趣店等等。

 

总的来说，在二手车电商盈利模式尚未摸清，以及一些P2P网贷平台寻求合规发展路径的情况下，以二手车金融为代表的汽车金融领域已经成为这些平台的下一个战场。只是从二手车金融过度倚重线下业务的特征来看，二手车金融行业前头还有许多拦路虎。

 

不能承受的线下之“重”

 

与许多以线下实体为重的领域一样，汽车金融的交易绝大多数聚焦线下，并且线下的竞争正处于爆发和洗牌阶段。到头来虽说进场的玩家一批又一批，但长期存活下来的平台也不过寥寥几家，剩下的绝大多数阵亡在了烧钱的沙滩上。

 

网贷之家不完全数据统计，截至2018年4月初业务涉及车贷的P2P平台中，仍在运营的有859家，而这一数字在去年全盛时期高达1741家，这意味着有超过一半的车贷平台已经停业或倒闭。

 

如近两个月以来宣布停止线上业务的P2P平台沃时贷，以及发布清盘公告的泓源资本，还有宣布暂停所有业务的金牌理财，另有暂停运营的车贷平台小灰金服等等。

 

大批车贷平台的倒闭原因，市场竞争的加剧是一方面，根源却在于线下业务的发展重模式。

 

一个不得不面对的现实情况，线下场景占车辆交易的绝对份额，这对平台的资金能力是一大考验。巨额的资金成本让许多玩家不忍负重，不仅线下运营团队需要高昂的成本，贷款方面也需要大量的资金扶持，许多P2P平台甚至为此背负了巨额债务。因而线下汽车金融虽然有着实际场景，可合作的车商也不少，对许多玩家来说单子不是问题，资金成本才是最大的难题。